Bogotá, 28 de mayo de 2026.. Fedesarrollo presentó los resultados de la Encuesta de Opinión Empresarial (EOE) correspondientes a abril de 2026, revelando un panorama de comportamiento mixto para la confianza empresarial en Colombia luego de que el Índice de Confianza Comercial (ICCO) se ubicara en 21,8% —registrando una contracción mensual de 1,0 punto porcentual— mientras que el Índice de Confianza Industrial (ICI) mostró una leve recuperación al situarse en -1,9%, lo que representa un avance de 0,4 puntos porcentuales frente a marzo.
De acuerdo con el centro de pensamiento, la pérdida de dinamismo en el comercio responde al debilitamiento en la percepción económica actual de los negocios y a menores expectativas para el próximo semestre. Por su parte, la manufactura logró mitigar su terreno negativo gracias a un repunte en las proyecciones de producción para el próximo trimestre, a pesar de enfrentar un entorno altamente complejo en el frente exportador, donde los altos costos de producción y la caída en la rentabilidad marcaron el balance del primer trimestre del año.
Comercio: Expectativas a la baja y acumulación de existencias
Por un lado, el Índice de Confianza Comercial (ICCO) acumuló un retroceso tanto en el cálculo mensual como en el anual, ubicándose en 21,8%. La directora ejecutiva de Fedesarrollo, Marcela Meléndez, detalló que la caída de 1,0 pp frente a marzo (22,8%) obedeció a un descenso de 1,8 pps en la percepción de la situación económica actual y de 1,4 pps en las expectativas para el próximo semestre, atenuado levemente por una reducción de 0,4 pps en el nivel de inventarios. Por otro lado, la comparación frente a abril de 2025 (24,9%) evidencia un deterioro anual de 3,1 pps. En consecuencia, el promedio móvil trimestral del ICCO se situó en 22,4%, perdiendo 1,4 pps respecto al registro inmediatamente anterior, lo que refleja una desaceleración sostenida en las ventas al por menor y el consumo de los hogares.
Específicamente, al evaluar el comportamiento anual del comercio, se observa que la caída estuvo determinada por un desplome de 7,0 pps en las expectativas futuras y un incremento de 10,0 pps en el nivel de existencias. Por esta razón, los comerciantes han tenido que moderar sus pedidos de abastecimiento para evitar problemas de liquidez derivados del estancamiento de mercancías en las bodegas.
Industria: Leve respiro manufacturero impulsado por producción
Por otra parte, el Índice de Confianza Industrial (ICI) mostró una variación mensual positiva al pasar de -2,3% en marzo a -1,9% en abril. En efecto, este incremento de 0,4 pps estuvo sustentado de forma exclusiva por un repunte de 4,2 pps en las expectativas de producción para el próximo trimestre. Sin embargo, este optimismo operativo se vio drásticamente frenado por una reducción de 3,0 pps en el volumen actual de pedidos y un ligero aumento de 0,1 pps en las existencias, confirmando que la demanda interna real sigue deprimida.
Asimismo, la perspectiva anual de la industria se mantiene en terreno negativo con una contracción de 1,6 pps respecto a abril de 2025 (-0,3%). El promedio móvil de tres meses se ubicó en -1,1%, cayendo 0,2 pps frente a marzo. Esto demuestra que la leve mejora mensual no configura aún un cambio de tendencia estructural para la manufactura del país.
Módulo Trimestral: Alarma en el frente exportador colombiano
Adicionalmente, el informe de Fedesarrollo incluyó el balance trimestral de exportaciones, el cual arrojó cifras de profunda preocupación para el aparato productivo nacional. Durante el primer trimestre del año, el balance sobre el valor exportado en dólares se hundió hasta el -21,3%, lo que equivale a una caída de 16,2 pps frente al último trimestre del año anterior y de 3,7 pps respecto al mismo periodo de 2025. De igual manera, los pedidos internacionales de exportación registraron un balance negativo de -19,8%, reflejando una reducción de 15,5 pps frente al trimestre previo.
El indicador más crítico fue la percepción de rentabilidad de la actividad exportadora, cuyo balance se desplomó al -38,0%, lo que denota una contracción de 5,0 pps frente al trimestre anterior y una pérdida de 26,2 pps en comparación con el primer trimestre de 2025, un comportamiento alineado con la volatilidad de la tasa de cambio.
Finalmente, el gremio identificó que el instrumento aduanero del Plan Vallejo se mantuvo como el factor de mayor soporte para las ventas externas. Por el contrario, los elevados costos de producción locales figuraron como la principal barrera de competitividad. En resumen, la consolidación de la confianza empresarial en Colombia 2026 requiere medidas urgentes orientadas a la reactivación de la demanda interna y al control de los costos operativos, blindando a la industria y al comercio frente a un contexto internacional restrictivo.
