Este movimiento financiero representa el cierre de un ciclo estratégico iniciado en febrero de 2026, cuando la firma internacional completó la Oferta Pública de Adquisición (OPA), sobre la participación mayoritaria de Telefónica
Luxemburgo –28 de abril de 2026 — La arquitectura del sector de las telecomunicaciones en Colombia ha finalizado hoy una de sus transformaciones más profundas de la última década. Millicom International Cellular SA ha formalizado la adquisición del 32,5% de la participación accionaria en Colombia Telecomunicaciones SA ESP (Coltel), paquete que hasta la fecha permanecía bajo control del Estado colombiano a través de La Nación.
Este movimiento financiero representa el cierre de un ciclo estratégico iniciado en febrero de 2026, cuando la firma con sede en Luxemburgo completó la Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre la participación mayoritaria de Telefónica. Con esta última transacción, Millicom asume el control total de la entidad, unificando bajo una sola estructura operativa y financiera los activos de Tigo y la antigua operación de Movistar en el país.
Un nuevo paradigma de escala competitiva
La integración total de Coltel no responde únicamente a una expansión de mercado, sino a una necesidad estructural dentro de la industria. En el actual entorno macroeconómico, los operadores de telecomunicaciones enfrentan una presión constante por la convergencia de servicios y la irrupción de actores disruptivos, como proveedores de conectividad satelital y plataformas digitales globales (OTT).
Al consolidar estas operaciones, Millicom alcanza una economía de escala que le permite optimizar los costos operativos y maximizar el flujo de caja libre. Esta viabilidad financiera es fundamental para sostener los niveles de inversión de capital (CAPEX) requeridos en una geografía de alta complejidad técnica como la colombiana. Para el inversor institucional, este movimiento reduce la fragmentación del mercado y establece un competidor de peso frente a los demás actores dominantes del sector.
Aceleración de la infraestructura 5G y despliegue de red
Uno de los pilares fundamentales de esta consolidación es el fortalecimiento de la capacidad técnica para el despliegue de tecnologías de próxima generación. La unificación de los espectros radioeléctricos y de la infraestructura de red fija permite una planificación más eficiente de la red 5G, esencial para el desarrollo de la industria 4.0 y el Internet de las Cosas (IoT).
Desde una perspectiva técnica, la combinación de las capacidades de red de ambas compañías permitirá:
- Optimización del espectro: Una gestión más eficaz de las bandas de frecuencia para mejorar la latencia y la velocidad de transmisión de datos.
- Expansión de la fibra óptica: Al 31 de diciembre de 2025, Millicom ya reportaba una cobertura que superaba los 14 millones de hogares. La integración con los activos de Coltel potenciará este alcance, facilitando el cierre de la brecha digital en zonas suburbanas y rurales.
- Resiliencia operativa: Una red unificada ofrece mayores redundancias, garantizando la estabilidad del servicio ante incrementos exponenciales en la demanda de tráfico de datos.
Implicaciones para el mercado y la inclusión digital
La salida del Estado colombiano de la estructura accionaria de Coltel marca un hito en la política de privatización y eficiencia de activos públicos. Para el sector privado, este paso refuerza la confianza en la seguridad jurídica y el clima de inversión en Colombia. Marcelo Benítez, CEO de Millicom, ha subrayado que esta operación es una muestra de la convicción de la firma en el mercado colombiano como un eje estratégico para el crecimiento regional.
Para el consumidor y el entorno empresarial, la consolidación de un operador de esta magnitud sugiere una oferta de servicios más integrada. Las soluciones B2B (Business to Business), que incluyen servicios de nube y ciberseguridad bajo la marca Tigo Business, se verán reforzadas por una infraestructura de transporte de datos más robusta y una mayor capilaridad en el territorio nacional.
Perspectiva técnica para el sector financiero
El análisis de esta adquisición debe considerar el apalancamiento financiero y las sinergias proyectadas. La unificación operativa bajo la marca Tigo® y el ecosistema de servicios digitales como Tigo Money y Tigo Sports, permite a Millicom capturar un mayor valor por usuario (ARPU) a través de estrategias de cross-selling y fidelización en una plataforma única.
En un mercado donde la competencia ya no se limita a la voz y los datos móviles, la capacidad de Millicom para ofrecer servicios convergentes —fijos, móviles y financieros— será el determinante de su éxito a largo plazo. La consolidación de Coltel elimina redundancias administrativas y operativas, lo que debería traducirse en una mejora de los márgenes EBITDA en los próximos trimestres fiscales.
