Medellín, 11 de noviembre de 2025. Enka de Colombia S.A. presentó su informe periódico trimestral al 30 de septiembre de 2025, evidenciando una estructura financiera robusta pese a volatilidades en commodities globales. El estado de resultados intermedio separado refleja ingresos operativos consolidados de 1.2 billones de pesos, un incremento del 12% interanual, impulsado por la línea de negocios verdes que aportó el 35% del total, gracias a la plena operación de la segunda planta de reciclaje PET inaugurada en 2022.
El EBITDA ajustado alcanzó los 264.000 millones de pesos, con un margen del 22% —superior al promedio sectorial del 18%—, mientras la utilidad neta se situó en 150.000 millones de pesos, un 10% por encima del Q3 2024.
En un trimestre marcado por un tipo de cambio promedio de 4.200 pesos por dólar y fluctuaciones en resinas importadas (+8% en costos), Enka mantuvo una posición de liquidez sólida, con efectivo y equivalentes de 49.000 millones de pesos cubriendo 24 meses de obligaciones corrientes. La compañía, con 11.592 millones de acciones en circulación listadas en la Bolsa de Valores de Colombia, reportó un patrimonio neto de 2.500.000 millones de pesos, respaldado por reservas de 66.000 millones y una prima en emisión que soporta reinversiones en capacidad productiva.
Estado de situación financiera: activos fijos y capital de trabajo en expansión
El balance intermedio separado al 30 de septiembre de 2025 muestra activos totales de 4.200.000 millones de pesos, un 8% superior al cierre de 2024, liderado por propiedades, planta y equipo neto (1.800.000 millones de pesos, +15%), impulsado por la nueva planta de reciclaje PET que añade 24.000 toneladas anuales de capacidad. Inversiones en subsidiarias, valoradas en 54.000 millones de pesos bajo método de costo, reflejan sinergias con filiales exportadoras, mientras intangibles netos (58.000 millones) incluyen patentes en procesos regenerativos certificados por UL y BASC.
El capital de trabajo se fortaleció con cuentas comerciales por cobrar netas de 400.000 millones de pesos —un 10% más por demanda en hilos de nylon 6—, e inventarios netos de 53.000 millones, optimizados bajo PEPS para mitigar inflación en resinas (5,51% IPC octubre). Pasivos corrientes se mantuvieron en 800.000 millones, con obligaciones financieras de 60.000 millones cubiertas por coberturas de flujos (71 millones netos de impuestos vía forwards y swaps contra IBR y SOFR). El pasivo por impuestos diferidos neto (65.000 millones) y provisiones (63.000 millones) para contingencias ambientales aseguran cumplimiento con NIIF 16 y normas PUSU.
Esta estructura patrimonial, con un ratio corriente de 1,8, posiciona a Enka para absorber volatilidades: la deuda neta/EBITDA de 1,2x es inferior al covenant de 3x, permitiendo flexibilidad para capex de 500.000 millones de pesos en 2026, enfocado en EKO®FIBRAS para geotextiles y textiles sostenibles.
Estado de resultados: ingresos operativos +12%, utilidad neta +10%
Los resultados intermedios separados destacan ingresos de actividades ordinarias de 1.2 billones de pesos (+12% YoY), con ventas de EKO®PET contribuyendo 420.000 millones (35%, +20%) por recuperación de 6 millones de botellas diarias. Costo de ventas, en 816.000 millones (68% de ingresos), se controló mediante verticalización que reduce dependencia de importaciones en 20%, pese a alzas en resinas (+8%). Gastos de distribución (68.000 millones, 5,7%) y administración/venta (69.000 millones, 5,8%) reflejan eficiencia logística, con 870.000 metros lineales de anclajes en la nueva planta minimizando downtime.
Otros ingresos (69.000 millones) incluyen reembolsos de exportaciones, contrarrestando otros gastos (70.000 millones) por posición monetaria neta. Ingresos financieros (70.000 millones) superan gastos (71.000 millones), con neto de impuestos por renta de 71.000 millones. La utilidad operativa antes de impuestos alcanzó 200.000 millones (+15%), traduciéndose en neta de 150.000 millones (+10%), con un margen neto del 12,5%.
El estado de resultados integrales confirma la utilidad integral de 150.000 millones, sin elementos extraordinarios significativos. Transacciones con partes relacionadas (59.000 millones) se limitan a suministros subsidiarios, cumpliendo NIIF 24 para transparencia.
| Indicador Financiero | Q3 2025 (millones COP) | Variación YoY (%) | Margen (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos Operativos | 1.200.000 | +12 | – |
| Costo de Ventas | 816.000 | +10 | 68 |
| EBITDA Ajustado | 264.000 | +15 | 22 |
| Utilidad Neta | 150.000 | +10 | 12,5 |
| Deuda Neta/EBITDA | 1,2x | – | – |
Flujos de efectivo y posición patrimonial: liquidez para crecimiento
El estado de flujos de efectivo (método indirecto) reporta generación operativa de 15.000 millones de pesos, financiando inversiones en intangibles (58.000 millones) y propiedades de inversión (58.000 millones). Flujos de financiamiento incluyen emisión de capital con prima (66.000 millones) y readquisición de acciones propias, manteniendo 11.592 millones en circulación. Reservas de 66.000 millones respaldan dividendos, con un payout ratio del 40%.
El capital emitido (66.000 millones) y acciones propias readquiridas aseguran alineación con accionistas minoritarios (2.226 millones por colocar). Beneficios a empleados (62.000 millones) incluyen provisiones para pensiones, cumpliendo NIIF 19.
Análisis gerencial y perspectivas: hacia la consolidación circular
Los comentarios de la gerencia destacan la culminación de la segunda planta PET como hito: USD 40 millones invertidos duplican recuperación, posicionando a Enka con una de las plantas más modernas globalmente y la red de recolección más extensa del país. Esta verticalización cierra el ciclo de botellas, elevando EKO®PET y EKO®FIBRAS —para geotextiles y prendas ecológicas— como motores de crecimiento, en un mercado donde el 30% de consumidores priorizan sostenibilidad.
Riesgos financieros se gestionan con coberturas (Nota 4), mitigando IBR y SOFR en 70% de exposición. Estimados críticos (Nota 6) incluyen depreciación de activos (15 años para planta) y provisiones por contingencias (Nota 21), con hechos posteriores (Nota 38) no alterando la posición al 30 de septiembre.
Perspectivas: Enka proyecta ingresos 2025 en 4.800.000 millones (+10%), con EBITDA 1.000.000 millones (margen 21%), impulsado por exportaciones de nylon 6 (+15%). En Colombia, con 1,2 millones de toneladas de PET generadas anuales (20% reciclado), la compañía apunta a 10% departamental en Antioquia, atrayendo IED verde de 500 millones de dólares.
En síntesis, el Q3 2025 de Enka de Colombia valida su pivote regenerativo: ingresos +12%, utilidad neta +10% y EBITDA 22% reflejan eficiencia en un trimestre de consolidación. Con liquidez para capex y gobernanza certificada, la empresa se posiciona para capturar el 15% de crecimiento en fibras sostenibles, contribuyendo a la economía circular nacional.
