Bogotá, 12 de agosto de 2025 – Ecopetrol, la principal empresa petrolera de Colombia, presentó su resumen financiero para el segundo trimestre y el primer semestre de 2025, revelando una disminución en las ventas totales atribuida a factores como la volatilidad en los precios del crudo y ajustes operacionales. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos alcanzaron $29.6 billones, un 9,1% menos que los $32.6 billones reportados en el segundo semestre de 2024. Para el primer semestre de 2025, las ventas sumaron $61 billones, reflejando una caída del 4,5% comparado con los $63 billones del mismo periodo de 2024. Estos resultados, aunque negativos en comparación interanual, indican una estabilización relativa en el semestre, respaldada por estrategias de eficiencia y diversificación. Críticamente, esta caída resalta la vulnerabilidad del sector a factores externos como los precios del crudo, que cayeron un 22%, cuestionando la dependencia de Ecopetrol de los hidrocarburos en un contexto de transición energética global.
Análisis de Ingresos y comparaciones interanuales
Los ingresos de Ecopetrol en el segundo trimestre de 2025 mostraron una contracción significativa, influida por menores precios internacionales del petróleo y una reducción en volúmenes de exportación, posiblemente ligada a fluctuaciones en la demanda global y ajustes operacionales. La caída del 9,1% en el trimestre resalta desafíos en el sector extractivo, donde los costos variables bajaron solo un 5,3% (de $12 billones a $11.3 billones), y los costos fijos aumentaron un 9,3% (de $4.9 billones a $5.4 billones), presionando la utilidad bruta que se redujo un 29,6% a $8.5 billones. Sin embargo, el semestre completo presenta una imagen más equilibrada, con una disminución del 4,5% que sugiere una recuperación parcial, respaldada por una depreciación y amortización que creció 22% en el trimestre y 14,8% en el semestre, reflejando inversiones en infraestructura.
Comparado con períodos anteriores, los ingresos del primer semestre de 2025 ($61 billones) son inferiores a los de registrados en igual vigencia de 2024, pero el delta negativo se modera en el contexto de un EBITDA de $24 billones (-13,8%), con un margen del 40% (vs. 44,3% en los primeros seis meses de 2024). Esto indica que, pese a la caída, la compañía ha mantenido márgenes operativos robustos mediante controles de costos. La utilidad neta atribuible a accionistas cayó 46,4% en el segundo trimestre de 2025 alcanzando los $1.8 billones y 33,2% en el primer semestre registrando a $4.9 billones, afectada por provisiones fiscales y financieros, pero con un EBITDA ajustado que sugiere potencial de recuperación. Analíticamente, estos datos validan una tendencia de estabilización, pero critican la exposición a variables externas, donde el 79% de la afectación en el semestre proviene de factores como precios del crudo e inflación, cuestionando la diversificación real de la empresa.
Impacto operacional y perspectivas
El costo de ventas aumentó 3% en 2T25 ($21 billones) y 5,6% en el primer semestre ($41 billones), impulsado por el incremento en costos fijos (9,3% en el trimestre). Sin embargo, la utilidad operacional cayó 41,1% en el trimestre a $5.6 billones, destacando presiones operativas. Los gastos financieros netos se redujeron 0,2% en el semestre, proporcionando cierto alivio. La estrategia de Ecopetrol se centra en la eficiencia, con márgenes EBITDA contrayéndose pero manteniéndose por encima del 37%, lo que indica resiliencia.
Para el resto del año, los analistas esperan una estabilización si los precios del crudo se recuperan, aunque riesgos como tensiones geopolíticas podrían afectar los ingresos futuros. La diversificación hacia energías renovables y medidas de eficiencia podrían mitigar esta volatilidad, pero la crítica radica en que el 60% de la caída se debe a factores externos no controlables, subrayando la necesidad de una transición más agresiva.
