La confianza comercial e industrial Fedesarrollo mostró señales mixtas en septiembre: comercio escaló a 28,6% e industria se ubicó en 8,3%.
Bogotá, 28 de octubre de 2026. El centro de pensamiento Fedesarrollo publicó los resultados consolidados de la Encuesta de Opinión Empresarial (EOE) para el noveno mes del año. La medición estadística reflejó un escenario divergente entre la reactivación del consumo en vitrinas y las presiones estructurales que persisten sobre el aparato fabril colombiano.
El balance mensual confirmó una recuperación generalizada frente al bache productivo registrado en agosto. De hecho, los indicadores de confianza comercial e industrial Fedesarrollo evidenciaron un sólido avance en el sector mercantil, donde el Índice de Confianza Comercial (ICCO) alcanzó un 28,6%, al tiempo que el Índice de Confianza Industrial (ICI) moderó su dinamismo al ubicarse en un 8,3% en el territorio nacional.
Las claves de la Noticia
- Comercio al alza: El ICCO se ubicó en 28,6%, aumentando 5,3 pps frente a agosto y 8,2 pps respecto a septiembre de 2025.
- Repunte industrial: El ICI cerró en 8,3%, mejorando 2,5 pps frente al mes anterior, pero cediendo 0,7 pps en la comparación anual.
- Vaciado de bodegas: Las existencias del comercio cayeron al -2,5%, mientras que en la industria se redujeron a un balance de -6,0%.
- Expectativas fabriles: La previsión de producción industrial para el próximo trimestre descendió 1,6 pps respecto a agosto.
- Empleo manufacturero: Las intenciones de contratación subieron a 7,7%, aunque el 70,4% de los industriales mantendrá su nómina inalterada.
- Alerta por contrabando: El balance de empresarios que percibe contrabando en su sector subió al 4,8%, el nivel más alto del año.
¿Cuáles factores impulsaron el salto del comercio frente a la manufactura?
El comportamiento del gasto de los hogares durante las semanas previas al último trimestre reactivó los canales de distribución mayorista y minorista. En primer lugar, la percepción de los comerciantes sobre la situación económica actual de su negocio experimentó un salto de 8,6 pps en el mes, ubicándose en un balance de 41,8%.
Asimismo, la rotación de mercancías redujo los inventarios ociosos, llevando el componente de existencias a terreno negativo con un balance de -2,5%. La medición de confianza comercial e industrial Fedesarrollo demuestra que los comerciantes proyectan una temporada navideña dinámica, elevando en 3,2 pps sus expectativas para el próximo semestre. Por consiguiente, el promedio móvil trimestral del comercio consolidó una tasa favorable del 26,4%.
¿Por qué la industria manufacturera no recupera el ritmo de 2025?
La cartera de pedidos fabriles continúa operando en terreno contractivo a pesar del rebote intermensual de 2,9 pps observado en septiembre. Por lo tanto, el saldo neto de pedidos cerró en un negativo de -19,7%, reflejando la cautela de las empresas para comprometer compras de materias primas a gran escala.
En las líneas de producción, el reporte de confianza comercial e industrial Fedesarrollo señaló que las expectativas de producción trimestral retrocedieron 1,6 pps en comparación con agosto. De acuerdo con el análisis sectorial, los elevados costos de financiamiento crediticio y las presiones energéticas en gas y electricidad limitan la capacidad instalada en plantas metalmecánicas y textiles.
¿Qué revela el módulo trimestral sobre empleo y contrabando?
El pulso del mercado laboral fabril mostró una recuperación frente a mitad de año, pero evidencia debilidad frente al registro de 2025. En concreto, el balance de contratación se situó en 7,7%, sustentado en que un 18,7% de las industrias prevé aumentar personal, mientras que un 70,4% conservará su nómina sin cambios y un 10,9% planea despidos.
Asimismo, la percepción sobre el comercio ilícito encendió alertas en la dirigencia fabril al escalar al 4,8%. El sondeo de confianza comercial e industrial Fedesarrollo precisó que el 17,5% de los empresarios manifestó un aumento en el contrabando dentro de su rama de actividad, frente a un 12,8% que lo consideró menor.
¿Qué perspectivas económicas se abren para el cierre de año?
El encadenamiento entre el vaciado de inventarios comerciales y los nuevos pedidos industriales definirá el PIB manufacturero del último trimestre. Finalmente, el seguimiento a la confianza comercial e industrial Fedesarrollo permitirá proyectar si el despegue comercial arrastrará a las fábricas hacia un ciclo de expansión económica sostenible de cara a 2027.
Preguntas Frecuentes
¿A qué nivel llegó la confianza comercial en Colombia en septiembre de 2026?
El Índice de Confianza Comercial (ICCO) alcanzó el 28,6%, registrando un incremento de 5,3 puntos porcentuales frente a agosto y de 8,2 puntos porcentuales respecto a septiembre de 2025.
¿Cómo le fue a la confianza de los industriales en la medición de Fedesarrollo?
El Índice de Confianza Industrial (ICI) se situó en 8,3%, mejorando 2,5 puntos porcentuales frente al 5,8% de agosto de 2026, aunque cayó 0,7 puntos porcentuales frente a septiembre de 2025 (9,0%).
¿Qué expectativas tienen los industriales sobre la generación de empleo?
El balance de expectativas de empleo se ubicó en 7,7%; el 18,7% de las empresas planea contratar personal, el 70,4% mantendrá su nómina igual y el 10,9% proyecta disminuciones.
¿Qué reportaron los empresarios sobre el contrabando en sus sectores?
La percepción de presencia de contrabando subió al 4,8% (un incremento de 0,9 pps frente a junio y de 1,0 pp frente a 2025), donde el 17,5% de los encuestados afirmó que este fenómeno aumentó.
