El Gobierno eliminó el límite del 30% a inversiones de los fondos de pensiones en el exterior mediante el Decreto 1490 de 2026.
Bogotá, 7 de octubre de 2026. La regulación para las inversiones de los fondos de pensiones en el exterior tuvo un giro estructural tras la expedición del Decreto 1490 de 2026 por parte del Gobierno Nacional en Bogotá este 6 de octubre de 2026. La norma deroga formalmente el límite global del 30% para activos internacionales que había sido establecido previamente en abril mediante el Decreto 0369 de 2026.
Asimismo, la decisión administrativa devuelve autonomía técnica a las administradoras de fondos de pensiones (AFP) para gestionar los portafolios obligatorios. Por lo tanto, las entidades podrán estructurar carteras basadas en rentabilidad, riesgo y liquidez, eliminando la camisa de fuerza geográfica que obligaba a retener la mayor parte del ahorro en instrumentos locales.
¿Por qué el Gobierno Nacional reversó el límite del 30%?
En primer lugar, el Decreto 369 de abril de 2026 obligaba a las AFP a reducir progresivamente su exposición externa y a canalizar las nuevas cotizaciones hacia activos locales hasta topar en el 30%. Sin embargo, una evaluación técnica del Ejecutivo concluyó que imponer un porcentaje idéntico para todos los recursos reducía la diversificación y distorsionaba el esquema legal de multifondos.
De hecho, los trabajadores jóvenes vinculados al fondo de Mayor Riesgo requieren una mayor exposición en renta variable internacional para maximizar sus rendimientos a largo plazo. En contraste, un límite global uniforme impedía aplicar estrategias diferenciadas según la edad y el perfil de cada cotizante.
| Norma regulatoria | Vigencia / Estado | Disposición sobre activos internacionales | Impacto en el portafolio |
| Decreto 0369 de 2026 | Abril 2026 (Derogado) | Límite global obligatorio del 30% en el exterior | Concentración forzada en títulos y deuda nacional |
| Decreto 1490 de 2026 | Octubre 2026 (Vigente) | Eliminación del límite global geográfico del 30% | Apertura a diversificación en mercados internacionales |
| Decreto 2555 de 2010 | Marco estructural base | Regula límites por emisor, liquidez y riesgos | Preserva estándares prudenciales y seguridad |
| Esquema de Multifondos | Ley 1328 de 2009 | Portafolios Conservador, Moderado y Mayor Riesgo | Permite asignar activos según horizonte de retiro |
Más diversificación sin sacrificar la seguridad del ahorro
El esquema de multifondos es el mecanismo legal que distribuye el ahorro pensional en distintos tipos de portafolios según la edad y tolerancia al riesgo del trabajador. Respecto a este modelo, el nuevo marco normativo permite a las entidades calibrar la exposición en monedas extranjeras, sectores productivos globales y mercados desarrollados.
Además, el Ministerio de Hacienda precisó que la medida no implica vía libre para invertir sin control. Las administradoras continúan sujetas a los topes individuales por tipo de activo, requerimientos de solvencia y una estricta gestión integral de riesgos auditada por la Superintendencia Financiera de Colombia.
¿Qué beneficios directos recibirán los cotizantes?
Al contar con un universo de inversión más amplio, las administradoras tendrán mejores herramientas para optimizar la relación entre rentabilidad esperada y volatilidad. En consecuencia, el rendimiento del saldo pensional reduce su dependencia del ciclo político y fiscal interno.
En definitiva, la actualización regulatoria devuelve la gestión del ahorro de los trabajadores a estándares técnicos internacionales de largo plazo. De acuerdo con el documento gubernamental, flexibilizar la asignación de activos representa la mejor garantía para construir mesadas pensionales sostenibles en el tiempo.
Preguntas Frecuentes
¿Qué establece el Decreto 1490 de 2026 sobre los fondos de pensiones?
El Decreto 1490 de 2026 elimina el límite global del 30% que restringía las inversiones de los fondos de pensiones obligatorias en activos del exterior.
¿Por qué se había fijado un tope del 30% a las inversiones externas?
El límite fue impuesto en abril de 2026 mediante el Decreto 369 por el gobierno del presidente Gustavo Petro, buscando dirigir el ahorro de los trabajadores hacia inversiones dentro de Colombia.
¿Significa esto que las AFP pueden invertir en el exterior sin restricciones?
No. Las administradoras mantienen los límites específicos por clase de activo, controles de liquidez y estándares de gestión de riesgo estipulados en el Decreto 2555 de 2010.
¿Cómo beneficia esta medida a los afiliados a los fondos privados?
Permite una mayor diversificación en diferentes monedas, sectores y países, lo que ayuda a reducir el riesgo de depender de un solo mercado y abre la puerta a mejores rentabilidades para la pensión.
