La Encuesta de Opinión Financiera Fedesarrollo de septiembre de 2026 proyecta la inflación en 6,82% y la tasa en 12,25%.
Bogotá, 24 de septiembre de 2026. La Encuesta de Opinión Financiera Fedesarrollo de septiembre de 2026 reveló un deterioro en las expectativas de inflación. Los analistas del mercado ajustaron al alza sus proyecciones de costo de vida a 6,82% para el cierre de 2026. Debido a este panorama, el mercado prevé que la Junta Directiva del Banco de la República mantendrá la tasa de intervención en 12,00% en septiembre de 2026 y la elevará a 12,25% en diciembre de 2026.
Este ajuste en las tasas impactará de forma directa el costo de financiamiento para los hogares y las pymes en Colombia. En consecuencia, el crédito comercial no tendrá alivios durante la temporada de fin de año, lo que obligará a las empresas a reprogramar inversiones.
PANORAMA DE EXPECTATIVAS FINANCIERAS (EOF)
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│ Indicador Económico │ Proyección Prevista│ Proyección Actual │
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│ Inflación Cierre 2026 │ 6,53% │ 6,82% │
│ Tasa de Intervención Diciembre 2026 │ 12,00% │ 12,25% │
│ Crecimiento PIB 2026 │ 2,50% │ 2,50% │
│ Índice MSCI COLCAP Cierre Septiembre │ 2.384 unidades │ 2.560 unidades │
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¿Por qué suben las expectativas de tasas para fin de año?
El costo de vida en Colombia volvió a presionar las decisiones de política monetaria. En agosto de 2026, la inflación anual registró un 6,24%, cifra que superó el 6,10% previsto por los analistas. Asimismo, para septiembre de 2026, la Encuesta de Opinión Financiera Fedesarrollo estima un incremento del costo de vida hasta el 6,32%.
Por lo tanto, la posibilidad de que la inflación regrese al rango meta del Banco de la República —ubicado entre el 2% y el 4%— quedó descartada para este periodo. Ante esta coyuntura, los expertos prevén que la autoridad monetaria adoptará una postura más cautelosa en su próxima reunión del 30 de septiembre de 2026.
Asimismo, la estimación del mercado financiero apunta a que el emisor mantendrá la tasa de interés de referencia en 12,00% durante el noveno mes del año. No obstante, el consenso de analistas anticipa que la tasa de intervención subirá al 12,25% en diciembre de 2026, abandonando las expectativas de recortes previas.
¿Qué impacto genera el freno a las tasas en el tejido empresarial de Antioquia?
El encarecimiento del crédito frena las proyecciones de gasto e inversión productiva en Medellín y los municipios del Valle de Aburrá. Las pymes de la región enfrentan costos financieros elevados que restringen la adquisición de inventarios para la temporada decembrina.
De hecho, la Encuesta de Opinión Financiera Fedesarrollo confirma que el crecimiento económico del país será moderado. La mediana del PIB para el tercer trimestre de 2026 se fijó en 2,1%, mientras que la proyección para el año completo cerró en 2,5%.
Por su parte, el sector de la renta variable muestra señales mixtas. Aunque el MSCI COLCAP cerró agosto de 2026 en 2.425 unidades —41 puntos por encima de lo esperado—, el Índice de Confianza del Mercado Accionario cayó a 90,9% en septiembre.
Además, el Índice de Resiliencia retrocedió al 46,7%, mostrando que los analistas perciben menor capacidad de recuperación bursátil ante posibles turbulencias. A pesar de esto, el Índice de Valoración subió ligeramente al 72,2%, señalando que las acciones colombianas aún cotizan por debajo de sus fundamentales.
¿Qué viene para las decisiones económicas del país?
El Banco de la República realizará su reunión decisoria de tasa de interés el próximo 30 de septiembre de 2026. En ese encuentro, la Junta Directiva evaluará si la presión inflacionaria exige congelar el indicador o iniciar el ajuste hacia el 12,25% proyectado para fin de año.
Finalmente, el mercado estará atento a la publicación de los datos de crecimiento del PIB del tercer trimestre. Estos resultados definirán si las metas de producción de las industrias locales sufren nuevos reajustes para 2027.
Preguntas Frecuentes
¿De cuánto es la inflación proyectada en la Encuesta de Opinión Financiera Fedesarrollo para 2026?
La Encuesta de Opinión Financiera Fedesarrollo proyecta que la inflación anual en Colombia cerrará en 6,82% en diciembre de 2026. Este dato representa un incremento frente al 6,53% proyectado en la medición del mes anterior.
¿En cuánto se ubicará la tasa de interés del Banco de la República en septiembre de 2026?
Los analistas prevén que el Banco de la República mantendrá la tasa de intervención en 12,00% en su reunión del 30 de septiembre de 2026. Sin embargo, esperan un incremento hasta el 12,25% para el cierre del año 2026.
¿Cuál es la proyección de crecimiento del PIB según Fedesarrollo para 2026?
La proyección de crecimiento económico para Colombia en 2026 se mantuvo estable en 2,5%. Para el tercer trimestre de 2026, los expertos estiman un incremento del PIB de 2,1%.
¿A cuánto llegará el índice MSCI COLCAP según los analistas bursátiles?
El mercado proyecta que el índice MSCI COLCAP de la Bolsa de Valores de Colombia alcanzará un nivel de 2.560 unidades al cierre de septiembre de 2026.
