El Índice de Confianza Industrial tuvo un incremento mensual de 6,2 puntos porcentuales impulsado por mejores expectativas de producción. Sin embargo, los exportadores enfrentan caídas en su rentabilidad debido a la tasa de cambio peso-dólar.
Por: Redacción ABC Economía
Bogotá, 26 de agosto de 2026. Fedesarrollo entregó los resultados de la Encuesta de Opinión Empresarial (EOE) correspondientes a julio de 2026. El Índice de Confianza Comercial (ICCO) alcanzó un 27,5%, lo que representó una caída mensual de 1,1 puntos porcentuales (pps) frente a junio. Por su parte, el Índice de Confianza Industrial (ICI) registró un repunte notable al situarse en 6,1%, mostrando un alza de 6,2 pps respecto al mes anterior.
De acuerdo con la directora ejecutiva de Fedesarrollo, Marcela Meléndez, el comportamiento del comercio estuvo marcado por un mayor volumen de existencias y menores expectativas sobre la economía. En contraste, el sector industrial repuntó gracias a una reducción en los inventarios acumulados y a un incremento en el volumen actual de pedidos.
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| INDICADORES DE CONFIANZA EMPRESARIAL (JULIO 2026) |
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| Indicador (ICCO / ICI) | Julio 2026 | Var. Mensual |
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| Confianza Comercial (ICCO) | 27,5% | -1,1 pps |
| Confianza Industrial (ICI) | 6,1% | +6,2 pps |
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| Componentes ICCO (Balance) | Julio 2026 | Var. Mensual |
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| Sit. económica actual | 40,4% | -0,6 pps |
| Nivel de existencias | 4,5% | +2,5 pps |
| Expectativas próximo sem. | 46,5% | -0,4 pps |
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| Componentes ICI (Balance) | Julio 2026 | Var. Mensual |
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| Nivel de existencias | -6,7% | -6,7 pps |
| Volumen de pedidos | -26,2% | +4,6 pps |
| Expectativas de producción | 37,7% | +7,3 pps |
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(Fuente: Fedesarrollo – Encuesta de Opinión Empresarial)
¿Por qué mejoraron las expectativas de la industria y cayó el comercio?
La evolución del sector industrial se explica por un aumento de 7,3 pps en las expectativas de producción para el próximo trimestre. Además, el nivel de existencias se redujo en 6,7 pps y el volumen actual de pedidos mejoró en 4,6 pps. Sin embargo, en la comparación anual frente a julio de 2025, el ICI tuvo una contracción leve de 0,6 pps.
En el frente comercial, el inventario acumulado creció 2,5 pps. De igual forma, la percepción sobre la situación económica actual cayó 0,6 pps y las expectativas a seis meses retrocedieron 0,4 pps. A pesar de este descenso mensual, la confianza comercial se mantuvo 0,3 pps por encima de la cifra observada en julio de 2025.
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| DESEMPEÑO DEL MÓDULO TRIMESTRAL DE EXPORTACIONES |
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| Variable evaluada (2T-2026) | Balance | Var. Trimestral |
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| Valor exportado en dólares | -21,3% | 0,0 pps |
| Pedidos de exportación | -6,5% | +13,3 pps |
| Rentabilidad exportadora | -48,1% | -10,1 pps |
| Expectativas a 3 meses | 12,3% | +9,8 pps |
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| Factor más favorable | Plan Vallejo (+12,0%) |
| Factor más desfavorable | Tasa de cambio (-59,8%) |
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(Fuente: Fedesarrollo – Módulo trimestral de exportaciones)
La rentabilidad exportadora se desacelera por la tasa de cambio
El módulo trimestral de exportaciones reveló un balance de rentabilidad de -48,1% en el segundo trimestre de 2026. Esta cifra representó una caída de 10,1 pps frente al trimestre anterior y refleja el impacto directo de la tasa de cambio peso-dólar. De hecho, los empresarios señalaron a la tasa de cambio como el factor más desfavorable para sus operaciones (-59,8%).
En contraste, el sistema de Plan Vallejo se consolidó como el mecanismo más beneficioso para el sector exportador con un balance positivo de 12,0%. Asimismo, las expectativas sobre el valor exportado a tres meses se situaron en 12,3%. En esta línea, un 27,4% de los industriales espera aumentar sus ventas externas en el corto plazo.
¿Qué es el Índice de Confianza Comercial (ICCO) y cuánto marcó en julio de 2026?
El ICCO mide la percepción de los comerciantes sobre su negocio, las existencias y sus expectativas futuras. En julio de 2026 se ubicó en 27,5%, disminuyendo 1,1 pps respecto a junio.
¿A qué se debe la recuperación del Índice de Confianza Industrial (ICI)?
El ICI subió a 6,1% en julio de 2026. Este repunte de 6,2 pps obedeció al alza en las expectativas de producción (+7,3 pps), la caída en inventarios (-6,7 pps) y un mejor volumen de pedidos (+4,6 pps).
¿Cómo afectó la tasa de cambio peso-dólar a los exportadores en el 2T-2026?
La tasa de cambio se posicionó como el factor más desfavorable (-59,8%) para la actividad exportadora. Esto provocó una caída de 10,1 pps en la rentabilidad de las ventas externas.
¿Cuál fue el factor más favorable para la actividad exportadora colombiana?
El sistema de Plan Vallejo fue destacado por los empresarios como el incentivo más favorable (12,0%), seguido por la situación económica de los países compradores (10,3%).
