BOGOTÁ – 7 de mayo de 2026. La percepción de inestabilidad sobre el rumbo de la economía colombiana ha experimentado un repunte significativo durante el cuarto mes del año. Según el más reciente boletín del Centro de Investigación Económica y Social (Fedesarrollo), el Índice de Incertidumbre de la Política Económica en Colombia (IPEC) se situó en 367 puntos durante abril de 2026. Este resultado marca una de las cifras más altas de los últimos meses y refleja una creciente preocupación en diversos sectores del país por la coyuntura política y financiera.
Un incremento acelerado frente a meses anteriores
El comportamiento del IPEC en abril revela una aceleración considerable en la sensación de riesgo. El índice registró un aumento sustancial de 115 puntos en comparación con el mes de marzo de 2026, cuando se ubicaba en 252 puntos. Al realizar la comparación anual, el incremento es de 68 puntos respecto al nivel de 299 observado en abril de 2025.
Este fenómeno sitúa al IPEC muy por encima de sus promedios recientes. Específicamente, el registro de abril fue 110 puntos superior al promedio de 2025 (257) y 109 puntos superior al de 2024 (258). No obstante, el dato más preocupante para los analistas es que el indicador completa ya 91 meses consecutivos por encima de su promedio histórico de 100 puntos (referencia del periodo 2000-2019). Esto sugiere que Colombia atraviesa un periodo prolongado de desconfianza estructural que no ha logrado retornar a niveles de normalidad en casi ocho años.
Las variables financieras como motor de la incertidumbre
El IPEC, que se calcula mediante el conteo de palabras relacionadas con la coyuntura en noticias de medios de comunicación, permite identificar qué temas están generando mayor ruido mediático y social. En abril de 2026, el análisis sectorial mostró una redistribución de las preocupaciones:
- Política económica, social y geopolítica: Continúa siendo la categoría con mayor peso, concentrando el 34,6% de las noticias capturadas.
- Variables financieras: Registraron una participación del 29,5%. Este sector fue el que más creció en términos de preocupación, con un aumento de 18,8 puntos porcentuales frente a marzo y de 19,0 puntos porcentuales respecto a abril del año anterior. Esta categoría incluye temas críticos como la tasa de interés de política monetaria, la deuda pública y la calificación de riesgo del país.
- Actividad económica: Se ubicó en el 12,8%, experimentando la mayor caída en participación (-14,0 p.p. frente al mes anterior), lo que indica que el foco de la incertidumbre se desplazó de la coyuntura empresarial hacia el mercado financiero.
- Otros sectores y Seguridad: Representaron el 12,8% y el 10,3% respectivamente.
Contexto histórico y desafíos
Fedesarrollo recuerda que, desde su creación, el IPEC ha logrado capturar con precisión los episodios más complejos de la historia económica nacional, como la crisis financiera de 1999, la caída de los precios del petróleo en 2014-2016 y la pandemia de 2020. El nivel actual de 367 puntos se acerca a niveles históricamente altos, reflejando que la volatilidad de los mercados financieros y la incertidumbre legislativa sobre reformas económicas y sociales están impactando la confianza de los inversionistas y consumidores.
El aumento en la categoría de variables financieras sugiere que el mercado está especialmente atento a la gestión de la deuda pública y a los movimientos de la junta directiva del Banco de la República. Para el resto de 2026, el desafío será reducir esta brecha frente al promedio histórico para estabilizar las expectativas de crecimiento a largo plazo.
