Con límites de riesgo y nuevos indicadores contables, Mineros retendrá parte de su producción en lingotes para blindarse de la inflación.
Medellín, 14 de julio. En un movimiento estratégico poco común en el sector corporativo latinoamericano, pero alineado con el comportamiento reciente de los bancos centrales del mundo, Mineros decidió capitalizar el activo que mejor conoce. La compañía minera dejará de liquidar la totalidad de su producción en divisas tradicionales para empezar a acumular un inventario de valor real en sus reservas corporativas.
Los fundamentos macroeconómicos de la decisión
De acuerdo con la gerencia de la compañía, la adopción del oro físico como activo de tesorería responde a tres dinámicas globales que presionan los portafolios de inversión tradicionales durante el transcurso de 2026:
- Inflación persistente: Las presiones en las cadenas logísticas y los costos de insumos globales continúan deteriorando el valor del dinero en efectivo.
- Erosión monetaria: La pérdida continua del poder adquisitivo de las monedas fiduciarias frente a activos tangibles.
- Tendencia institucional: El incremento sostenido de compras de oro de reserva por parte de la banca central internacional como mecanismo de refugio macroeconómico.
Mecanismo de la Política de Reserva Estratégica:
⛏️ Producción Minera Ordinaria ────────► Destila una fracción medida en lingotes
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🏦 Custodios Institucionales ────────► Administración y resguardo independiente
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📈 Tesorería de Mineros ────────► Cobertura patrimonial y alineación con accionistas
Gobernanza, Control de Riesgos y Reportes Contables
«La Política no se limita a una declaración de principios, sino que incluye un marco de gobernanza disciplinado (…) para que los inversionistas puedan evaluar la posición de tesorería junto con el desempeño operativo».
Para mitigar riesgos comerciales y blindar la transparencia ante el mercado de valores, la CFO de la compañía, Natalia Correa, estructuró una serie de reglas operativas basadas en normativas globales de contabilidad:
- Manejo de Inventario (NIC 2): Los lingotes físicos se clasificarán como inventario de metales preciosos, valorándose al menor valor registrado entre su costo de producción y su valor neto realizable.
- Instrumentos Derivados (NIIF 9): Aquellos contratos financieros derivados vinculados al metal que no estén expresamente designados como coberturas se medirán a valor razonable, reflejando sus fluctuaciones de forma directa en el estado de resultados.
- Supervisión Especializada: Se crea un Comité de Inversiones que vigilará los límites de riesgo cuantitativos y seleccionará exclusivamente a custodios institucionales de reconocido prestigio internacional para el resguardo de los lingotes.
Nuevos indicadores financieros para analistas
A partir del reporte de estados financieros correspondiente al segundo trimestre de 2026, Mineros modificará su estructura de presentación de balances con el fin de facilitarle el trabajo de evaluación a los analistas del mercado y no distorsionar el análisis operativo:
| Nuevo Indicador o Reporte | Aplicación en el Balance | Utilidad para el Inversionista |
| Subtotal en Flujo de Efectivo | «Flujos de efectivo operativos antes de compras estratégicas de oro». | Aísla y separa las decisiones de tesorería del desempeño diario de las minas. |
| Posición de Liquidez Estratégica | Suma consolidada de: Efectivo corriente + Oro físico acumulado. | Muestra la capacidad real de pago y el valor de respaldo inmediato de la empresa. |
Con este nuevo esquema, Mineros consolida un marco financiero flexible. La estrategia no solo ofrece un escudo ante la devaluación global, sino que sincroniza el patrimonio de la firma con la tesis de inversión de sus accionistas, quienes entran a la compañía buscando, precisamente, una exposición directa al valor real del oro.
¿En qué consiste la nueva política de tesorería de Mineros?
Consiste en la adopción de una Política Formal de Reserva Estratégica de Oro, mediante la cual la compañía guardará una parte de su producción física en lingotes dentro de su tesorería, en lugar de convertir todo a monedas fiduciarias.
¿Por qué la empresa decidió acumular lingotes de oro propios?
La decisión se tomó ante un contexto global de inflación persistente y pérdida del poder adquisitivo de las monedas tradicionales, buscando además alinear los intereses de la firma con los de los inversionistas que buscan exposición al metal.
¿Cómo afectará este cambio a los reportes financieros de Mineros?
A partir del segundo trimestre de 2026, la compañía incluirá dos métricas clave: un subtotal que aísla las compras de oro en el flujo de caja y un indicador complementario denominado «Posición de Liquidez Estratégica».
¿Bajo qué normas contables se registrará el oro guardado?
Se registrará como inventario bajo la norma NIC 2 (al menor valor entre el costo y el valor neto realizable). Por su parte, los derivados del metal que no funcionen como cobertura se medirán bajo la norma NIIF 9.
