BOGOTÁ — El costo de vida para los colombianos habría experimentado una aceleración durante el tercer mes del año. A propósito de las proyecciones de BBVA Research, se estima una variación mensual del IPC de 0,83% en marzo, lo que situaría la inflación anual en un 5,62%. Este resultado se traduce en un cambio de tendencia frente a los meses previos, impulsado principalmente por el rubro de alojamiento y servicios públicos. Dicho lo anterior, el incremento del 13% en las tarifas de energía en Bogotá y el ajuste en las administraciones de propiedad horizontal —alineados con el salario mínimo— han sido los principales detonantes de este repunte, contrarrestando los alivios observados a finales del año pasado.
Bajo este escenario, los analistas del mercado mantienen una visión ligeramente más optimista que el banco, situando la inflación anual en un 5,46%, a la espera de confirmar si el impacto del salario mínimo en los servicios domésticos y comidas fuera del hogar fue menor al previsto inicialmente.
Los motores del IPC: Alimentos y servicios al alza
La canasta familiar continúa enfrentando choques externos y estructurales que dificultan el descenso de los precios. Para empezar, la división de alimentos ha vuelto a ejercer presiones alcistas debido a los efectos de la ola invernal en los productos perecederos. Posteriormente, el sector de restaurantes y hoteles ha mantenido su tendencia al alza, aunque a un ritmo más moderado que en el inicio del año, reflejando todavía el traspaso de los costos laborales a los precios finales.
En este orden de ideas, los factores determinantes para marzo son:
- Servicios Públicos: Fuerte impacto por el alza de electricidad en la capital tras tres meses de caídas.
- Cánones de Arrendamiento: Variación estimada del 0,45%, cifra que sigue por encima de los niveles prepandemia.
- Alivio en Transporte: La reducción de $500 en el precio de la gasolina actuó como el principal contrapeso para evitar una inflación mensual superior al 1%.
Por consiguiente, el control de las expectativas inflacionarias sigue siendo el mayor reto para las autoridades monetarias en este primer semestre.
Pronóstico 2026: Riesgos climáticos y geopolíticos
Hacia el cierre del año, el panorama presenta una mezcla de persistencia y nuevos desafíos. En particular, BBVA Research mantiene su proyección de que la inflación total terminará 2026 en un 6,5%. Cabe subrayar que a los factores internos se suman ahora riesgos globales como el conflicto en Medio Oriente y la creciente probabilidad de un fenómeno de El Niño para la segunda mitad del año, lo que podría presionar nuevamente los precios de la energía y los alimentos.
En resumidas cuentas, la convergencia hacia la meta del 3,0% del Banco de la República aún se ve lejana. Finalmente, tanto el equipo de investigaciones económicas como el consenso de analistas proyectan que la inflación total solo descenderá a niveles cercanos al 5,0% o 4,8% para finales de 2027.
