Bogotá, 9 de marzo de 2026. Febrero de 2026 cerró con un respiro para las finanzas públicas gracias a un aumento del 12,8 % en el recaudo de impuestos. Sin embargo, este alivio es insuficiente para calmar las alarmas del Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF). Aunque los ingresos suben, el Gobierno presenta un sobrecumplimiento en el gasto de $8,4 billones frente a lo programado.
El reto sigue siendo monumental: al Ejecutivo le faltarían $31,1 billones para cumplir sus metas fiscales este año.
Ingresos: Un respiro impulsado por los impuestos
Según la Dirección de Investigaciones Económicas de Bancolombia, el recaudo tributario en febrero alcanzó los $18,8 billones. Con este resultado, el país ha cumplido el 17,9 % de la meta anual de $312,8 billones fijada para 2026. Este crecimiento anual de dos dígitos es positivo, pero no logra despejar las dudas sobre la sostenibilidad de la senda fiscal a largo plazo.
Gasto: Ejecución por encima de la meta
El gasto público muestra una dinámica preocupante de aceleración. En febrero, el Gobierno ejecutó compromisos por $37 billones adicionales. En el acumulado de los dos primeros meses del año, los recursos comprometidos suman $129,3 billones, lo que representa un cumplimiento del 23,6 % del Presupuesto General de la Nación (PGN).
Las cifras de la ejecución:
- Meta programada a febrero: El Gobierno debía haber ejecutado $120,9 billones.
- Ejecución real: Se alcanzaron los $129,3 billones.
- Sobrecumplimiento: Se gastaron $8,4 billones más de lo planeado para este periodo.
Laura Clavijo, directora de Investigaciones en Bancolombia, advierte que este ritmo de gasto presiona las metas de déficit. El PGN total para 2026 asciende a $547 billones, una cifra que exige una disciplina rigurosa para no romper la Regla Fiscal.
El panorama del CARF: Un faltante millonario
A pesar del buen comportamiento del recaudo, el Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF) mantiene su postura crítica. El organismo señala que encauzar las finanzas públicas es cada vez más difícil. El cálculo del CARF indica que el Gobierno tiene un hueco de $31,1 billones para cumplir la meta fiscal de 2026. Este desfase obliga al Ministerio de Hacienda a buscar nuevas fuentes de ingresos o a realizar recortes preventivos en la inversión.
Finalmente, la economía colombiana enfrenta una paradoja: mientras el recaudo crece, la velocidad del gasto impide que ese ahorro se traduzca en estabilidad. El cumplimiento de la Regla Fiscal dependerá de la capacidad del Gobierno para frenar el sobrecumplimiento del gasto en los próximos meses.
