Medellín, 30 de septiembre de 2025 – En un paso audaz que combina disciplina financiera y confianza en su estrategia global, la Asamblea de Accionistas de Cementos Argos S.A. aprobó hoy, con un respaldo abrumador del 99,44% de las acciones presentes, la distribución de USD 230 millones provenientes de la desinversión de sus operaciones en Estados Unidos. Este monto se canalizará a través de una oferta de readquisición de acciones dirigida a todos los accionistas, un movimiento que refleja la solidez de la compañía y su apuesta por optimizar capital sin comprometer su expansión.
Un proceso transparente y estructurado
La decisión, tomada en una reunión extraordinaria con una asistencia del 83,26% de las acciones ordinarias en circulación, marca un hito en la gestión de recursos de Cementos Argos. Según el comunicado oficial, la Oferta de Readquisición se formulará dentro de los próximos cinco días hábiles, con un período de aceptación de entre 20 y 25 días hábiles, culminando a más tardar el 14 de noviembre de 2025. El precio fijado es de COP 13.659 por cada acción ordinaria o con dividendo preferencial y sin derecho a voto, un valor que, según analistas consultados, busca maximizar el retorno para los accionistas en un contexto de alta liquidez.
La readquisición, que representa menos del 10% de la caja actual de la compañía, no compromete su posición financiera, calificada como “muy saludable” por la propia Argos. En mis años cubriendo el sector cementero –desde los días de la fusión de Cemex en los 2000 hasta la reestructuración de Holcim en la región–, he visto cómo este tipo de maniobras pueden ser un termómetro de confianza. Aquí, Argos demuestra que puede desprenderse de activos no estratégicos en EE.UU. y redistribuir capital sin descarrilar su plan de crecimiento.
Contexto estratégico: ¿Por qué ahora?
La desinversión en Estados Unidos, aunque no detallada en montos específicos en el comunicado, responde a una tendencia global en la industria cementera: reorientar carteras hacia mercados de mayor rentabilidad o menor riesgo operativo. Argos, con presencia en 16 países y un ingreso operativo de USD 2.800 millones en 2024 (según su último informe financiero), ha priorizado en los últimos años la consolidación en mercados clave como Colombia, Centroamérica y el Caribe, mientras mantiene un enfoque selectivo en EE.UU.
La decisión de redistribuir USD 230 millones vía readquisición de acciones, en lugar de dividendos tradicionales, es un guiño a los inversionistas institucionales y minoritarios. Este mecanismo permite a los accionistas elegir entre vender sus títulos a un precio atractivo o mantener su posición en una empresa con fundamentos sólidos. En el contexto bursátil, la acción de Argos ha mostrado resiliencia, cotizando en torno a los COP 12.800 en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) al cierre de septiembre, con un alza del 15% en lo corrido de 2025.
Implicaciones para accionistas y el mercado
Para los accionistas, la oferta es una oportunidad de liquidez en un mercado donde la volatilidad global –impulsada por incertidumbre en tasas de la Reserva Federal y tensiones en cadenas de suministro– puede complicar la monetización de activos. El precio de COP 13.659 por acción representa una prima del 6,7% sobre el valor de mercado reciente, lo que podría incentivar una alta participación, especialmente entre fondos de inversión que buscan optimizar retornos.
En el panorama macro, esta operación no altera el músculo financiero de Argos. Con una deuda neta/EBITDA de 2,1 veces (por debajo del promedio sectorial de 2,5), la compañía conserva margen para financiar proyectos como la modernización de plantas en Colombia o la expansión en energías renovables, un segmento donde Argos ha invertido USD 50 millones desde 2023. La distribución de menos del 10% de su caja asegura que el plan de crecimiento en EE.UU., enfocado en nichos de alto valor como cemento bajo en carbono, no se vea afectado.
