Informe con colaboración de Felipe Herrera Rojas, vicepresidente de Inversiones de Protección
La inminente escalada en la guerra comercial entre los Estados Unidos y China, con amenazas de nuevas restricciones al comercio, representa un riesgo significativo para los mercados y la economía global.
A pesar de que la semana pasada los equipos negociadores de ambos países se reunieron en Washington, no llegaron a un acuerdo y el presidente Trump cumplió su amenaza de elevar las tarifas. A lo anterior, el presidente chino respondió con mayores aranceles al inicio de la presente semana. Al final, la economía global pierde y los mercados capturan buena parte del impacto.
A pesar que el presidente Trump ha mencionado le irá mejor que a China, tiene desventaja en las herramientas a utilizar para contener la guerra comercial y en el tiempo de la agenda política. En el corto plazo, se espera un mayor deterioro en el mercado debido a que la reactivación de los diálogos no será inmediata.
En el corto plazo se espera que las condiciones para el mercado pueden empeorar antes de mejorar debido a que no se observa pronto un restablecimiento de las conversaciones que permitan frenar los ataques arancelarios. Los equipos negociadores deben estar trabajando en procurar la reactivación de las conversaciones antes de que termine mayo para preparar un posible encuentro del presidente Trump y su homólogo de China para la reunión del G-20 en Japón, el próximo 28 y 29 de junio.
Mejores cifras en Europa
En el primer trimestre de 2019, el PIB de la economía del Reino Unido registró un incremento de 0.5%, en línea a lo esperado por el consenso del mercado. Lo anterior estuvo liderado en parte por el aumento de los inventarios previo a la posible salida del Reino Unido de la Unión Europea.
Contrataque chino puede generar cambios en el comercio global
En lo económico, con la reactivación de la guerra nadie gana. Como se esperaba desde la semana anterior, China respondió con una serie de retaliaciones para compensar los ataques de Trump. Así, a partir del primero de junio, China impondrá aranceles a cerca de 60 billones de dólares en bienes estadounidenses la presente semana. Al final, la economía global pierde y los mercados capturan buena parte del impacto.
Menor impacto frente a la turbulencia internacional pero el peso podría sufrir un poco más
En la semana, en medio de la turbulencia y la preocupación por la situación en los mercados internacionales, se registró una caída en el mercado accionario local, medido por el índice COLCAP, de 0.32%, los títulos de deuda pública interna repuntaron en promedio cerca de un 0.8% mientras que el peso colombiano perdió más un 1% en la semana. Lo anterior mostró resistencia en el mercado accionario como interés en la protección vía compra de TES pero un impacto mayor en la tasa de cambio como el amortiguador natural de la economía ante choques externos.
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